Macro & Política Monetaria – ElInversorG

La Reserva Federal se acerca a uno de los momentos más delicados de su historia reciente. En un contexto de investigaciones judiciales, presiones políticas abiertas y un mercado laboral que pierde tracción, los analistas de Wells Fargo proyectan que la Fed realizará al menos un recorte adicional de tasas antes de que Jerome Powell deje su cargo en mayo.

Según una nota enviada a clientes institucionales, el banco espera:

👉 un recorte de 25 puntos básicos antes de mayo
👉 otro recorte similar durante el verano, ya bajo un nuevo presidente de la Fed.

Este escenario no se construye solo sobre datos económicos, sino sobre algo más inquietante:

📌 la politización explícita de la política monetaria.

🧨 Investigación a Powell: la independencia de la Fed en entredicho

Las proyecciones de Wells Fargo llegan pocos días después de que la Administración Trump iniciara una investigación criminal contra Jerome Powell, una acción que el propio presidente de la Fed calificó como un “pretexto” para condicionar las decisiones de tasas.

Donald Trump ha presionado de forma reiterada a Powell para que recorte agresivamente los tipos, incluso después de que la Fed ya aplicara varias reducciones en 2025 para sostener un mercado laboral debilitado.

Esto encendió una alarma mayor en Wall Street:

👉 ¿Puede la Fed seguir siendo independiente?

Algunos grandes inversores ya se preguntan si Trump buscará nombrar a un aliado político al frente del banco central, rompiendo uno de los pilares históricos del sistema financiero estadounidense.

📉 Los datos le dan margen a la Fed

Más allá del ruido político, los fundamentos empiezan a alinearse con la narrativa de recortes:

📊 Mercado laboral: se suaviza. Las empresas ni contratan ni despiden con fuerza.

👷‍♂️ Empleo: “modestamente del lado equivocado del pleno empleo” (Wells Fargo).

📉 Inflación subyacente: se moderó en diciembre.


Según Wells Fargo, este combo habilita a que el FOMC continúe acercando la tasa hacia un nivel neutral en los próximos meses.

Sin embargo, el propio banco advierte que el comité está internamente dividido, y que la presión institucional y judicial aumenta la incertidumbre sobre los tiempos y la magnitud de los recortes.

🕰️ Qué descuenta hoy el mercado

De acuerdo con CME FedWatch:

✅ La Fed mantendría las tasas sin cambios en la próxima reunión.

🔽 El mercado sigue esperando dos recortes más en 2026.

❓ No hay consenso aún sobre cuándo se anunciarán.

La variable que ya no es técnica…
👉 es política.

🎯 ¿Dónde conviene intervenir? (lectura estratégica)

⚠️ No son recomendaciones, sino zonas de interés macro-financiero.

🟢 1. Bonos del Tesoro (y ETFs de renta fija)

Un escenario de recortes, combinado con presión política, favorece:

✔ bonos a mediano plazo

✔ instrumentos sensibles a tasas

✔ compresión de rendimientos


👉 Zona típica de capital institucional cuando se anticipan giros de la Fed.

🟡 2. Oro y activos refugio

Si se debilita la credibilidad de la Fed:

sube el riesgo sistémico

sube la demanda de activos sin contraparte

👉 Oro, plata y, en menor medida, Bitcoin, tienden a beneficiarse.

🔵 3. Acciones sensibles a tasas

Sectores históricamente favorecidos por recortes:

tecnología

crecimiento

real estate financiero

utilities y dividendos


👉 Especial atención a empresas de alta capitalización y balances sólidos.


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🔴 4. Dólar estadounidense

La combinación de:

recortes

politización

déficit estructural


👉 aumenta la probabilidad de debilidad estructural del dólar frente a activos reales y monedas duras.

🧠 Lectura de fondo

El problema ya no es solo si la Fed recorta.

El problema es quién manda en la Fed.

Cuando un banco central entra en zona política, los mercados dejan de mirar modelos…
y empiezan a mirar historia.

Y la historia muestra que cada vez que la política toma el control de la moneda,
👉 los activos reales pasan al centro del tablero.

🧩 Conclusión

Wells Fargo anticipa un último recorte antes de la salida de Powell.
El mercado descuenta más flexibilización.
La Casa Blanca presiona.
La Fed se divide.

No es solo un ciclo de tasas.

Es una transición de poder monetario.

Y esos procesos nunca son neutros para los mercados.

⚠️ Descargo de responsabilidad

Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero ni una recomendación personalizada de inversión. Los mercados financieros conllevan riesgos significativos. Cualquier decisión de inversión es responsabilidad exclusiva del inversor. Consulte siempre con un asesor financiero certificado antes de tomar decisiones que afecten su patrimonio.