Investigación Especial – ElInversorG

Un repunte explosivo en los precios de la plata se ha convertido en uno de los fenómenos más impactantes de los mercados en este inicio de 2026. En apenas dos semanas, el metal blanco se disparó más de un 30%, alcanzando un máximo histórico intradía cercano a los USD 117,7 por onza, y superando con extrema rapidez incluso los escenarios más alcistas previstos por Citigroup.

El movimiento ha sido tan violento que obligó a Citi a revisar de urgencia sus proyecciones: su objetivo a 0–3 meses pasó de USD 85 a USD 150 por onza, con un potencial alcista adicional estimado entre 30% y 40% en las próximas semanas.

📌 “La plata se comporta como oro al cuadrado”

Maximilian Layton, Director Global de Investigación de Commodities en Citi, fue categórico:

> “La plata se está comportando como ‘oro con esteroides’. El rally está impulsado principalmente por flujos de capital más que por fundamentos tradicionales”.

Según el banco, el detonante principal no está en la oferta y demanda industrial, sino en la huida global hacia metales como refugio frente a:

🔸Tensiones geopolíticas crecientes
🔸Crisis de confianza institucional
🔸Dudas sobre la independencia de la Reserva Federal
🔸Debilitamiento estructural del sistema monetario

Este fenómeno también se refleja en el ratio oro/plata, que cayó por debajo de 50, confirmando la tesis histórica de Citi de que la plata comenzaría a superar ampliamente al oro.

🌏 China lidera el movimiento

Citi identifica a China como epicentro del rally, con India y la demanda minorista global acompañando el impulso. Las primas en Shanghái e India se han ampliado fuertemente, incluso cuando señales tradicionalmente bajistas (caída en ETFs y en posiciones del COMEX) no lograron frenar los precios.

Las autoridades chinas ya comenzaron a intervenir:

Suspensión de nuevas suscripciones al ETF de plata local

Aumento de márgenes en la Bolsa de Futuros de Shanghái

Sin embargo, Citi advierte que no será suficiente para enfriar la demanda, ya que el inversor minorista chino tiende a seguir tendencias, amplificando los movimientos.

📈 Proyecciones extremas: ¿hasta dónde puede llegar?

Citi plantea tres escenarios técnicos:

🎯 Base actual: USD 150/onza (0–3 meses)
📊 Ajuste histórico del ratio oro/plata: USD 160–170

⚠️ Escenario extremo (1979, post Bretton Woods): zona de USD 300+ (considerado muy poco probable)

🧠 Recomendaciones para inversores

✔ Operar con gestión de riesgo estricta (alta volatilidad).
✔ Priorizar entradas escalonadas, no persecución de precio.
✔ Combinar plata con oro y activos reales como cobertura sistémica.
✔ Vigilar el ratio oro/plata como señal adelantada.
✔ Estar atentos a medidas regulatorias chinas y flujos de ETFs.

👉 Perfil conservador: exposición moderada vía metales físicos o ETFs.
👉 Perfil activo: trading táctico con stops dinámicos.

⚠️ Descargo de responsabilidad

Este artículo tiene fines informativos y periodísticos. No constituye recomendación de inversión, asesoramiento financiero ni invitación a operar. Los metales preciosos presentan alta volatilidad y riesgo. Toda decisión de inversión debe ser evaluada con un asesor financiero certificado. El autor no se responsabiliza por pérdidas derivadas del uso de esta información.

📰 Fuentes

Citigroup Global Markets – Research Commodities 2026
Bloomberg – Silver rally & precious metals flow data
Reuters – Precious metals, China demand & ETF flows
World Gold Council / Metals Focus – Historical ratios
Shanghai Futures Exchange – Margin policy updates