El fuerte avance del oro y el aumento de la volatilidad han despertado dudas sobre un posible agotamiento del rally. Sin embargo, los estrategas de UBS consideran que el movimiento alcista todavía tiene recorrido.

En una nota publicada este lunes, el equipo liderado por Bhanu Baweja señaló que, si bien la operativa del oro podría encontrarse en una fase avanzada, no existen señales claras de un final inminente. La volatilidad del metal ha regresado a niveles observados al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania, un período que, según UBS, cambió estructuralmente la dinámica del mercado del oro.

📊 Volatilidad elevada, pero fundamentos sólidos

UBS reconoce que la volatilidad puede representar un obstáculo, especialmente para carteras privadas. No obstante, una vez identificados los factores detrás de la reciente turbulencia, el banco mantiene una visión positiva sobre el metal precioso.

De hecho, los estrategas destacan que el reciente movimiento de precios no fue impulsado exclusivamente por el oro, sino que estuvo influenciado por subas más pronunciadas en los metales blancos, afectadas por escasez física, menor liquidez y una mayor demanda de inversión, particularmente desde China.

📉 Ratio oro-plata y visión de largo plazo

Aunque el ratio oro-plata ha caído a niveles que históricamente anticiparon debilidad a corto plazo, UBS aclara que esto no invalida la tendencia estructural. Entre los principales motores de la demanda de oro, el banco destaca:

Menores tasas reales en EE.UU.

Mayores primas a plazo en mercados desarrollados

Demanda de diversificación de inversores institucionales y minoristas

Compras sostenidas de bancos centrales

Entradas constantes en ETF de oro, incluso en máximos históricos


🔮 Perspectiva: correcciones limitadas

De cara a los próximos meses, UBS no descarta retrocesos de corto plazo, pero considera que no están dadas las condiciones para una corrección profunda. Según el banco, faltan los catalizadores que históricamente provocaron caídas cercanas al 20%, como un fuerte fortalecimiento del dólar, una caída de la inflación o una contracción marcada de la volatilidad financiera.

El oro (GC) cotiza a 4.430,0 en el gráfico de 15 minutos, mostrando una caída tras tocar el máximo histórico de 4.584 hace apenas días**. La estructura alcista a corto plazo está amenazada: indicadores como SuperTrend y MACD ya han girado bajistas, y la divergencia bajista confirmada sugiere que el mercado podría estar preparando una corrección más profunda.


⚡ Zona de Peligro: ¿Corrección en Marcha?

El análisis técnico revela una batalla entre alcistas y bajistas tras el máximo reciente. Los toros aún mantienen mínimos crecientes desde el 04.01.2026 (4.320), pero la presión vendedora se intensifica tras el fuerte rechazo en 4.458. El SuperTrend ha cambiado a bajista y el MACD cruza en negativo, mientras el RSI cae por debajo de 50. Todo esto apunta a un probable retroceso hacia zonas de soporte clave.

🏹 Escenarios de Trading: Plan de Ataque

– Gestión: Al alcanzar primer objetivo, mover stop a breakeven; tras el segundo, seguir SuperTrend.
– Validaciones: El sesgo bajista se invalida si se supera 4.458 con volumen. El sesgo alcista queda anulado bajo 4.430.
– Zona prohibida: Evitar operar entre 4.405 y 4.425 (zona de congestión y poca direccionalidad).

🧭 Claves Técnicas Explicadas

– SuperTrend bajista: Indica que el sesgo inmediato favorece ventas.
– MACD cruzado a la baja: Momento decreciente, los vendedores toman el control.
– RSI bajo 50: La fuerza relativa pasa a manos de los bajistas.
– Divergencia bajista confirmada: Mientras el precio hacía nuevos máximos, RSI y MACD no acompañaron, señal clásica de agotamiento alcista.
– ATR bajo (8,1): La volatilidad es moderada, pero suficiente para oportunidades rápidas.
– Volumen: Aumenta en las caídas, lo que respalda la presión bajista.

🚦 ¿Qué vigilar ahora?

– Soporte vital: 4.385 (punto de control de volumen y 50% Fibonacci). Si se pierde, puertas abiertas a caídas mayores.
– Resistencia: 4.458 (máximo reciente y origen de la divergencia).
– Confirmaciones: Buscar cierre de vela de 15 minutos bajo VWAP o bien ruptura de 4.445 con volumen para operar.

🏆 “Divergencia bajista” en acción

Cuando el precio alcanza máximos crecientes pero el RSI y el MACD marcan máximos decrecientes, se llama “divergencia bajista”. Es una alerta temprana que el impulso real está agotándose: muchos traders experimentados usan este patrón para anticipar giros de tendencia.

📌 Conclusión: UBS mantiene su apuesta por el oro y espera que, en los próximos 3 a 6 meses, los factores macroeconómicos continúen respaldando precios elevados.

⚠️ Este contenido es informativo y no constituye una recomendación de inversión.