Macro & Mercados – ElInversorG

Con los inversores ya digiriendo una investigación inédita sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y en un contexto de tensión geopolítica creciente, los mercados entran este martes en modo expectativa máxima: se publica el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos correspondiente a diciembre, el dato de inflación más vigilado del mundo.

No es un informe más.
Es el termómetro que definirá si la Fed puede seguir recortando tasas… o si deberá pisar el freno.

📈 Qué espera el mercado

Las previsiones apuntan a una inflación que se mantiene elevada y resistente:

IPC general

🔹 2,7% interanual (igual que en noviembre)

🔹 0,3% mensual (sin cambios)


IPC subyacente (sin alimentos ni energía)

🔸 2,7% interanual (desde 2,6%)

🔸 0,3% mensual (desde 0,2%)

Es justamente este último —el núcleo duro de la inflación— el que más inquieta a la Fed.

Porque mide presiones estructurales, no shocks pasajeros.

⚖️ La Fed en una encrucijada

En los últimos meses, la Reserva Federal priorizó un mercado laboral en desaceleración por encima del combate frontal a la inflación, ejecutando recortes de tasas hacia finales de 2025.

La lógica fue clara:

👉 Sostener crecimiento
👉 Evitar un deterioro fuerte del empleo
👉 Ganar margen político antes del final del mandato de Powell en mayo

Pero hay un riesgo evidente:
📛 recortar demasiado rápido puede reavivar la inflación.

Y este IPC llega justo cuando la Fed ya no tiene margen para equivocarse.

🧠 Por qué algunos ven riesgo de sorpresa alcista

📌 ING: inflación subyacente más alta de lo esperado

Los analistas de ING advierten que noviembre podría haber mostrado una inflación artificialmente baja debido a distorsiones en la recopilación de datos durante el cierre del gobierno estadounidense.

👉 Parte de los precios se midieron más tarde, coincidiendo con descuentos del Black Friday y Acción de Gracias, lo que habría comprimido la lectura.

Diciembre, en cambio, vuelve a un esquema normal.
Y eso aumenta el riesgo de un rebote inflacionario.

✈️ Wolfe Research: presión desde el sector aéreo

Wolfe Research señala que en noviembre las tarifas aéreas mostraron una lectura inusualmente débil, vinculada a cancelaciones masivas de vuelos.

Con la normalización del tráfico en diciembre, los precios podrían:

Rebotar

Aportar presión adicional al IPC

Sorprender al alza en el componente servicios


Justamente el sector que más preocupa a la Fed.

🏦 Qué haría la Reserva Federal

Según la herramienta CME FedWatch, el mercado descuenta casi plenamente que la Fed mantendrá los tipos en 3,50% – 3,75% en su próxima reunión.

Pero el IPC definirá algo más importante:

👉 El sesgo de los próximos meses.

Un dato subyacente caliente podría:

Congelar nuevos recortes

Endurecer el discurso

Provocar volatilidad en bonos, dólar, oro y acciones

🔍 Primer trimestre: la inflación podría no ceder

Wolfe también advierte que factores estacionales podrían mantener los precios elevados en el primer trimestre, replicando patrones vistos en años anteriores.

Si se combina:

Inflación resistente

Actividad económica firme

Tensiones geopolíticas

👉 la Fed podría verse obligada a mantenerse en pausa durante el resto del mandato de Powell.

📉📈 Claves de mercado a monitorear

Rendimiento del bono a 10 años

Reacción del dólar (DXY)

Oro y Bitcoin como coberturas

Nasdaq y tecnológicas sensibles a tasas

Este IPC no solo mueve precios.
Redefine narrativas.

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🧩 Conclusión

El informe de inflación de diciembre llega en el peor momento posible para la Fed:
con credibilidad en juego, liderazgo bajo presión y una economía que se resiste a enfriarse.

No se trata de un dato.
Se trata de si la inflación vuelve a ser el problema central del sistema.

Y si eso ocurre, el 2026 financiero puede cambiar de tono más rápido de lo que muchos esperan.

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⚠️ Descargo de responsabilidad

Este artículo tiene fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero. Los mercados implican riesgos elevados. Consulte siempre con un asesor financiero certificado.